前言：近日不锈钢市场再次进而成交低迷，钢厂镍铁采购价格难跌；受疫情影响，下游刚需采购多有延迟；库存连续增量市场信心不足，悲观情绪渐起。

一、镍铁价格难跌，钢厂采购意愿不高

镍仓单库存低，加之宏观加息消息影响，周内镍价震荡走强。加之镍铁价格濒临铁厂成本线，受成本制约，难以继续有下跌空间。面对不锈钢现货价格不断走跌，成本支撑之下，钢厂利润再次缩水。由于价格难达钢厂预期，周内钢厂采购意愿不高，仅有零星少量成交出现。

二、市场库存连续增量，商家提货积极性差

据Mysteel调研统计显示，2022年7月21日，全国主流市场不锈钢社会库存总量90.02万吨，周环比上升4.50%，其中300系不锈钢库存总量45.16万吨，周环比上升8.02%，目前已经连续两周呈现增量。虽然钢厂多有减产操作，但市场现货资源依旧充裕，使得商家看跌心态较重，市场商家多亏本出货，面对跌价行情提货积极性差，意在保持低库存量规避风险。

三、下游采购多有延迟，观望谨慎心态主导

近期疫情多发，受此影响，下游库存消化放缓，刚需采购多有推迟，需求偏淡，除急单外，采购意愿较低，市场成交平平。受悲观心态影响，不锈钢期货和镍价反向运行，跌势明显，现货价格也多有跟跌。目前民营304冷轧主流价格至16600元/吨毛基，民营热轧五尺毛边主流价格至16100元/吨，较上周跌幅200-350元/吨。进入下半月，商家让利出货回笼资金的操作逐渐出现。

总结：成本支撑逐级传导，现货价格快速下跌困难，面对目前需求偏弱，叠加现货库存增量，市场仍保持悲观情绪，短期来看或将仍然保持震荡下行的态势运行。