Part.1 市场概述
镍：内外价差持续修复 周内沪镍宽幅震荡
周初沪镍主力合约持续上行，突破230000元/吨关口，后伴随周中LME镍正式恢复交易，LME镍持续跌停，镍内外价差持续修复，沪镍主力合约200000元/吨以上震荡运行。
镍矿端进口成本高企，市场议价重心上调。镍铁厂即期成本支撑走强，加之疫情影响物流运输受阻，当前供方报价坚挺至1650-1700元/镍。镍价高涨后，终端对于高价接受能力不足，即期多以消耗前期库存为主，而镍盐企业受生产亏损及疫情影响，近日个别硫酸镍企业减停产，持续关注企业生产动向。当前国内镍库存低位对于镍价仍有一定支撑，LME镍下跌内外盘价差修复，持续关注疫情对于下游生产及需求的影响。预计下周镍价高位震荡运行，运行区间200000-230000元/吨。
铬：铬矿供应紧缺问题缓解有限 成本支撑铬铁居高运行
周内铬矿市场整体偏强运行。当前现货仍倒挂于期货，且现货资源较为集中，持货商惜售心态浓厚，部分则处于封盘状态。南方市场供需矛盾进一步凸显，粒度矿库存见底，价格涨幅大于北方。本周铬矿库存虽有小幅增加，但现货资源紧缺问题缓解有限，加之南非铬矿发运仍未恢复到正常水平，预计短期内铬矿市场稳中偏强运行为主。高碳铬铁市场虽受成本端强力支撑，但下游对高价资源采买不积极，市场多谨慎观望，现货价格涨势放缓，较上周基本持平。周内受疫情及原料价格高企影响，计划复工企业延期投产，产量回升不及预期，本周全国高碳铬铁产量为13.60万吨，环比增加2.1%。市场可贸易量依旧有限，且多为贸易商持货。受成本持续上涨影响，工厂挺价信心充足。预计下周高碳铬铁价格仍将保持强稳态势。
1.1 价格预测
下周价格预测
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品种 |
运行趋势 |
预测区间 |
原因 |
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镍价 |
高位震荡 |
200000-230000 |
当前国内镍库存低位对于镍价仍有一定支撑，LME镍下跌内外盘价差修复，持续关注疫情对于下游生产及需求的影响。 |
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镍矿 |
上涨为主 |
96-100 |
产业情绪修复工厂议价情绪再起，即期利润支撑，叠加当前进口成本高企，市场议价重心抬升，预计下周镍矿价格上涨为主。 |
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高镍生铁 |
坚挺运行 |
1600-1620 |
镍资源偏紧下，镍铁厂心理价位依旧较为坚挺，报价1700元/镍（到厂含税）。疫情影响运输，钢厂现货价格持续下行，利润收窄对高价原料镍铁接受度有限。预计下周镍铁市场博弈心态依旧。 |
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铬矿 |
稳中偏强 |
40-41 |
铬矿现货供应偏紧，持货贸易商捂货惜售态度明显，预计下周铬矿现货价格偏强运行。 |
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高碳铬铁 |
强稳运行 |
9100-9300 |
成本端矿价及焦炭价格延续涨势，但市场价格高企下，双方多持观望态度等待新一轮钢招出台，预计下周高碳铬铁价格将持稳运行。 |
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废不锈钢 |
震荡偏弱 |
13500-13800 |
伦镍连续跌停，市场恐慌情绪蔓延，加之部分地区物流阻力较大，废不锈钢基地出货困难，库存有所积压，贸易商为降低持货成本，短期价格或震荡偏弱运行。 |
注：镍价以沪镍主力合约为参照（元/吨）；镍矿以菲律宾1.5%品位镍矿为参照（美元/湿吨）；高镍生铁以江苏地区到厂含税价为参照（元/镍）；铬矿为天津港40-42%铬精矿现货价格为参照（元/吨度）；高碳铬铁以内蒙地区出厂含税价为参照（元/50基吨）。
