前言：
11月18日，商务部发布了关于终止对印度尼西亚广青镍业有限公司生产的进口不锈钢钢坯和不锈钢热轧板/卷倾销及倾销幅度期间复审调查的公告。
市场方面，18日SS期货盘面跳水，日盘跌2.61%收16955元/吨。从盘面反馈来看，是否意味着市场对于该消息的解读为“利空”呢？我们又该如何看待与理解商务部终止对印尼广青镍业的复审调查一事呢？
一：反倾销事件发展过程
1.原反倾销措施：2019年7月22日，商务部决定对原产于欧盟、日本、韩国和印度尼西亚的进口被调查产品实施反倾销措施，实施期限自2019年7月23日起5年。其中，印度尼西亚公司所适用的反倾销税率为 20.2%。
2.印尼广青镍业复审申请：2020年8月21日，印尼广青镍业有限公司提出申请，请求对其适用的反倾销措施进行倾销及倾销幅度期间复审。2020年11月20日，商务部发布公告，决定对印度尼西亚广青镍业有限公司生产的进口被调查产品所适用的反倾销措施进行倾销及倾销幅度期间复审。2020年11月20日，调查机关向印度尼西亚广青镍业有限公司发放了调查问卷。
3.终止复审调查：2021年9月30日，印度尼西亚广青镍业有限公司向调查机关提交撤回对其生产的进口被调查产品所适用的反倾销措施进行倾销及倾销幅度期间复审调查的申请，请求终止本次期间复审调查。经审查，调查机关决定接受该申请，终止对印度尼西亚广青镍业有限公司生产的进口被调查产品所适用的反倾销措施的倾销及倾销幅度期间复审调查。
对于终止复审调查，市场纷纷猜测是“利空”还是“利多”，而这二者的背后反映出来的是未来到底要放开印尼不锈钢钢坯进口还是继续实行反倾销措施。梳理完整个事件流程，2019年中国对印尼实施反倾销措施（原审），2020年印尼广青镍业提出复审申请，2021年9月印尼广青镍业提出撤回复审请求，最终终止复审调查，维持原审，也就是继续实行为期5年的反倾销措施。
另外，业内不少人士对公告中“印尼广青镍业向调查机关提出撤回复审调查申请”发出揣测，探寻印尼广青镍业撤销复审的背后原因。不管撤销复查申请是主动还是被动，维持原审的结果已尘埃落定，单从该结果来看，不存在任何利空或利多因素，至于SS盘面早间大幅下挫，除了自身行情因素外，或许也因市场部分人士对该消息的误解所致。
二：印尼青山不锈钢后续发展探讨
2016 年印尼青山建成100万吨不锈钢粗钢产能，2017年其不锈钢粗钢产能提高至200万吨。到2018年，其不锈钢粗钢产能已提高至300万吨。同时具备了热轧产能300万吨、冷轧产能40万吨。另外据相关消息透露，印尼永旺有限公司70万吨不锈钢冷轧项目有望于2022年初试产。随着印尼永旺的冷轧项目投产，其不锈钢冷轧产能将达到110万吨。
Mysteel统计口径下，印尼青山2020年不锈钢粗钢产量为190.8万吨。得益于今年海外需求旺盛，2021年1-10月印尼青山不锈钢粗钢产量为294.7万吨，同比2020年1-10月增长79%。
未来印尼仍在发展新产能，除印尼青山外，还有印尼德龙（300万吨），考虑新兴铸管、印尼金川、印尼义联、印尼新华联和印尼振石东方等一批镍铁生产企业产业链延伸带来的不锈钢潜在新增产能，印尼将成为未来不锈钢产量的新增长点。
对于印尼青山来说，其印尼青山园区现已建设成为世界上首个集采矿、镍铬铁冶炼、不锈钢冶炼、热轧、退洗、冷轧及下游深加工产业链的产业园区，此外还有火电、焦电、焦炭、兰炭、制酸、硅铁、硅锰、物流码头等配套项目，成本上占据价值洼地，产业链上健全完善，使得印尼青山的不锈钢具有不可替代的出口优势。在国内反倾销措施还未取消之前，未来印尼青山在海外市场的拓展或将成为必然趋势。
