3月25日，沪镍延续震荡偏弱运行，午后跌破12万大关，沪镍主力2106合约收盘报119900元/吨，较上一交易日结算价下跌2090元/吨，跌幅1.71%。

现货市场方面，总体成交比较一般。

金川镍出厂价上海地区报价125000元/吨，较上一交易日持平，折算沪镍2105合约11:00盘面升贴水为+4200元/吨。金川镍由于近日出厂价较高，贸易商调价空间有限，成交偏少。而目前现货库存尚足，预计后市金川升水或将下调以刺激市场需求。

俄镍日内成交尚可，随着镍价下跌，更多下游开始询价采购，俄镍库存有所降低。而由于近期美元对人民币汇率节节攀升，俄镍进口亏损扩大，近期恐难有大量进口补给。

日本住友到货一批进口补给，升水小幅下调。近期日本国内镍板需求良好，并无太多余货出口，总体供应偏紧。