2月28日，2020年上海钢联《镍·铬·不锈钢周度报告线上分享会》第三期正式召开，本次分享会采用腾讯会议直播的方式，共有近百人同时在线参与。
本次分享会由上海钢联科技资讯科技有限公司明星分析师白琼主持，并邀请Mysteel分析师周历女士、Mysteel分析师王鑫泰先生、Mysteel分析师黄勋女士、Mysteel分析师李晨洁女士就本周镍铬不锈钢市场价格、成交、库存等全方位解读等内容展开。
首先是上海钢联分析师周历关于本周镍矿、镍铁行情总结及下周预判：
一、镍矿方面
（一）低、中品位镍矿价格暂稳，高品位镍矿价格下调
本周Ni:0.9%品位镍矿市场价24-25美元/湿吨，Ni:1.5%品位镍矿市场价39-40美元/湿吨；Ni:1.8%品位镍矿市场价65-66美元/湿吨，环比下调5美元/湿吨。
周内华东某大型镍铁厂对中高镍矿询价下调：其中1.8%品位镍矿报60美金，1.5%品位镍矿报35美金。但目前矿山、贸易商均表示此报价太低暂无法接受，截止今日仍未了解到此价格有成交。近日镍矿市场成交主要是新喀、危地马拉以及少量菲律宾中品位镍矿货源。
预计下周低品位镍矿价格弱稳，中高镍矿价格有下调可能。
（二）港口物流运输恢复，库存持续下降
据Mysteel统计，2020年2月28日镍矿港口库存总量为1438.10万吨，较上周减少84.67万吨，降幅5.56%。其中菲律宾镍矿为1010.23万吨，较上周减少52.67万吨，降幅4.96%。印尼镍矿为423.1万吨，较上周减少32万吨，降幅7.03%。
二、镍铁市场
（一）钢厂询价下调，镍铁市场弱势运行
周内伦镍持续下行，沪镍跌破10万关口，由于不锈钢终端需求较差，价格走跌，钢厂压低原料采购价格。主流钢厂高镍铁询盘价出至900-910元/镍（到厂含税），周环比下调70元/镍，暂未了解到此价格有成交。
而据本周不完全统计的成交情况来看，周内镍铁成交价更集中在到厂945-950，周环比下调30元/镍；实际成交量约1.1万吨，周环比下跌40%；主要为华东华南片区的钢厂采购。
（二）镍铁厂订单交期集中于3月
从订单签单情况来看，本周较上周变化不明显，钢厂出价低迷，镍铁厂出货意愿较低，导致签单不理想。本周镍铁订单最远交货期至4月初前，占比4%，订单集中于3月交货的占比高达90%。
（三）镍铁厂生产亏损，投复产计划推迟，整体观望为主
本周镍铁市场成交价下跌30至950元/镍（到厂含税），RKEF工艺镍铁厂开始出现亏损。对于钢厂的到厂900-910询价，除山东某大型镍铁厂外基本都出现亏损问题。
从我们这周调研的镍铁生产情况来看，与上周调研结果无明显变化。国内内蒙古地区占比9%的EF工艺镍铁厂目前生产持续，最少镍矿库存维持1-2个月生产。仅节前一家镍铁厂因资金紧张暂停生产，但近日仍疏港镍矿至厂内，复产时间不明。
（四）钢厂需求减弱压价情绪浓，镍铁价格恐继续走跌
受疫情持续影响，以及国际疫情爆发，不锈钢下游需求较差，成品出货困难，库存累积。减产情绪愈加浓厚。周内不锈钢价格再度走跌，300系不锈钢厂生产亏损，致使钢厂压低原料采购价格降低生产成本。
预计下周低镍铁价格弱稳运行，高镍铁成交价仍将下调。
其次是上海钢联分析师王鑫泰关于本周精炼镍、硫酸镍行情分析总结：
三、精炼镍方面：
（一）镍价下跌加之市场复工，终端采购积极
金川方面周初市场报价对沪镍03合约升水+600~+800之间，周中开始市场普遍换月报价，对沪镍04合约每吨+800~+1800元之间。受镍价下跌影响，本周合金铸造一类的终端本周采购备货比较积极，后受市场可流通现货偏紧影响，市场升贴水报价开始快速上涨，成交受限。
俄镍方面，随着部分地区的下游终端逐渐复工，本周市场俄镍成交有明显改善。本周市场流通货物还是以仓单居多，市场报价对沪镍03合约每吨-150~+100之间，对沪镍04合约每吨-400~-200元/之间。
（二）下游采购港口库存增加，进口亏损继续扩大
Mysteel统计，2月28日精炼镍总库存量6.47万吨。本周有两千吨以内精炼镍到港。除该保税区样本统计口径外，本周上海地区另一保税区仓库也有千吨左右镍板到货；此外500吨左右镍豆到港进口；下游消费方面合金、不锈钢行业有采购补货，整体成交较上周消费稍有好转。
本周进口亏损有所扩大，现保税区现货镍板报价每吨+150~+190美金，虽有询单，但买方还价的价格较低，所以美金货物暂未有大量成交。
四、硫酸镍方面：
（一）受疫情影响，硫酸镍市场供需两弱
硫酸镍本周价格没有明显变化，本周江苏、河南地区部分企业复工，下周四川地区部分企业也将逐渐复工，现在硫酸镍企业逐步复工当中，产量也逐渐恢复当中，但受限于员工到位及物流运输问题，维持着低负荷生产，虽然现在下游三元前驱体厂及三元正极材料厂也逐步复工当中，但基本维持低负荷的生产状态，导致对原料端硫酸镍需求较弱，并且随着日韩公共安全卫生问题的严重性，预计会对后市进出口带来一定影响。
综合来看，硫酸镍市场现阶段处于供需两弱状态，并且暂未有明显改善的迹象
然后是上海钢联分析师黄勋关于本周铬矿、铬铁行情分析总结：
五、铬系方面：
（一）铬铁厂生产开工率较低，高碳铬铁成交价有所下滑
据调查，除内蒙地区外，铬铁厂生产开工率仍较低，西北地区在产厂家仅为一家工厂，四川地区在产工厂为3家；湖南在产2；贵州在产2家；云南在产1家。
本周内蒙现金含税出厂主流报价5700-5800元/50基吨上下，成交价格有50-100元的下滑区间。四川零售市场报价为6100-6200元/50基吨。上海市场华东地区包到，成交价格基本为6050-6100元/50基吨。
（二）本周低微碳铬铁价格企稳
内蒙低碳铬铁自然块现金出厂主流报价11800-12000元/60基吨；微碳铬铁（C0.10）自然块现金出厂主流报价12000-12400元/60基吨；微碳铬铁（C0.6）自然块现金出厂主流报价12200-12600元/60基吨；本周低微碳铬铁价格保持稳定。
（三）铬矿期、现货市场报价走弱
本周南非40-42%粉港口现货报价为26.5元/吨度的水平，报价比上周下调0.5元吨度。
南非大型铬矿商40-42%铬精矿外盘报价130-133美元/吨，国内采购商还盘价格低位已至125-128美元/吨，现在国外矿商和国内采购商还未达成一致，成交还未确定。
国主要港口铬矿库存为419.6万吨，环比上周上升23.4万吨。最近货船开始到港，疏港没有到港快。目前天津港拆箱比较正常，并无滞箱情况。
（四）总结
目前看公共卫生事件发展，日韩、欧洲情况不容乐观。除了股市受到波动，进口铁可能会大部分流向中国。那2020年国产铁和进口铁的竞争也会逐步更加体现。短期而言，高碳铬铁行情或持续弱势运行，且考虑到受成本制约加之3月钢厂招标即将启动，预计大幅波动的可能性不大，至于后期走势，除密切关注新一轮钢厂招标情况外，供需关系的变化也是不容忽视。
最后是上海钢联分析师李晨洁关于本周不锈钢行情分析总结：
六、不锈钢方面：
本周内青山系304钢厂盘价再次下跌300，现货市场本就因库存增加和月底资金压力等原因驱使报价不断探跌，而钢厂盘价的松动使得现货价格跌势加快，周内下跌300-500元/吨.
目前无锡市场304热轧报12500-12600，民营冷轧报13000-13100毛基，佛山市场304冷轧宏旺、诚德、联众等产地报价走至12800-13000元/吨，甬金、上克走至13100-13200元/吨，热轧普遍走至12700元/吨。
（二）无锡、佛山两地库存增速放缓
本周不锈钢社会库存增加了1.37万吨，目前为69.64万吨。其中，冷轧库存减少1.46万吨至34.44万吨，热轧库存增2.83万吨至35.2万吨；200系库存增2.56万吨至17.37万吨，300系库存增0.6万吨至43.99万吨，400系库存减少1.78万吨至8.28万吨。
无锡市场本周随着中小型贸易商及下游企业的集中复工，几大样本仓库均出现集中提货，资源分散到加工厂、中小贸易商及冷轧厂；而钢厂到货却受到物流环节牵制，以及仓库、代理接货并不顺畅，本周增量有限。
佛山地区本期库存虽有上涨，但幅度较缓，主要因为两大钢厂提出以市价暂结前期订单，故市场提货速度尚可。我司公布的佛山冷轧成交数量，也在本周有明显涨幅。
（三）青山型材报价两次下调、部分管厂报价小幅上调
青山棒线材于本周价格同步出现两次下调，304产品累积共跌500元/吨，棒材跌至12500元/吨，线材至13500元/吨。其余钢厂因订单量不及节后预期，且刚复工不久，考虑维护市场情绪，暂不做调整。管材方面除戴南温州地区个别厂家为提振信心小幅上调，其余厂商仍以稳价出货为主。
（四）本周市场出现集中复工情况
本周不锈钢生产企业复工率达到88%， 本周戴南、温州、无锡等地区不锈钢管厂于本周都有大批复工，但因员工未完全到齐，真正复产仍有延后，预计至3月将基本恢复。无锡东方钢材城于27日开始试行逐步复工，无锡地区加工贸易企业复工率由上周的20.6%大幅增至75%，佛山地区复工率也由上周的16%增至80%。
（五）下周不锈钢市场依旧偏弱
管型材：管材市场因复产有延后，对报价有一定支撑，且价格已至低位，短期企稳。而型材方面，因主流钢厂现跌价操作，对市场情绪影响较大，下周市场以小幅调弱运行的可能性更大。
板卷市场：本周受青山盘价影响，市场报价普遍有所下探，虽复工后成交有所好转，但低价成交较多，加之近期企业资金压力，下周市场偏弱运行。
