一、 伦镍市场
本周LME镍先涨后跌,波动区间较为明显。其中 4月7日伦镍场内收8390跌200,伦镍3收8395跌155跌幅1.81%,库存431136吨减少888吨,电3成交5434减67。基本透支此前3日连续涨幅。技术面:本周开盘连续3日上涨后,迎来回调。各日均线支撑乏力,MACD指标显示当前仍处弱势周期,能量柱高度较上一交易日基本持平,试图缩短周期。
表1:LME镍行情明细
日期 |
LME3场内 |
LME电3 |
LME库存 |
LME电3成交 |
4月4日 |
8370 |
8395 |
431856 |
4136 |
4月5日 |
8480 |
8500 |
430506 |
6759 |
4月6日 |
8590 |
8550 |
432024 |
5501 |
4月7日 |
8390 |
8395 |
431136 |
5434 |
数据来源:Myyouse
本周消息面:财新从权威渠道获悉,2月末银行业不良贷款余额逾2万亿元,同比增长近35%;不良贷款率为2.08%。商业银行不良率1.83%,比年初提高0.1%。对此,高层多次表态,商业银行不良贷款是可控的。在去产能的大背景下,宝钢却称今年钢铁产量预计增20%。过去3个月钢价反弹累计涨超30%,钢厂利润得以修复,重燃复产热情。今年3月,新疆钢铁厂集中复产,产能迅速释放。中国3月外储意外增加102.8亿美元,预期下降63亿美元,2月为下降286亿美元。得益于美联储鸽派声明、美元走软、人民币汇率趋稳等因素,3月外储转增。
欧美方面:根据欧盟统计局最新数据,欧元区2月失业率10.3%,较1月的10.4%进一步下降,创2011年以来最低。美国商务部数据显示,美国2月工厂订单经季调后环比下降1.7%,至4540亿美元,创2011年夏季以来最低。1月美国工厂订单为环比上涨1.6%。欧元区3月综合PMI终值53.1,略高于2月的53.0,但仍低于预期的53.7。服务业表现不佳抵消了制造业的回暖。美国供应管理协会(ISM)公布数据显示,美国3月ISM非制造业指数54.5,超过预期的54.2,亦高于2月的53.4。鉴于非制造业在CPI中占有较大一部分,因此该指数能揭示经济增长和通胀压力的内部情况。
市场方面:道琼斯工业平均指数收跌174.09点,跌幅0.98%,报17541.96点。WTI 5月原油期货收跌0.49美元,跌幅1.3%,报37.26美元/桶。布伦特6月原油期货收跌0.41美元,跌幅1.03%,报39.43美元/桶。。综合来看:看涨心态较弱,源自对接下来终端需求的担忧。预计下周LME镍运行区间:8350-8650。
二、 镍矿市场
表2:本周天津港镍矿价格变化明细
日期 |
天津港现货价格(元/吨) |
天津港CIF价格(美元/公吨) |
||||
规格 |
0.9% |
1.5% |
1.8% |
0.9% |
1.5% |
1.8% |
2016-4-4 |
140-160 |
220-240 |
340-360 |
16-18 |
24-25 |
39-40 |
2016-4-5 |
140-160 |
220-240 |
340-360 |
16-18 |
24-25 |
39-40 |
2016-4-6 |
140-160 |
220-240 |
340-360 |
17-18 |
25-26 |
39-40 |
2016-4-7 |
140-160 |
220-240 |
340-360 |
17-18 |
25-26 |
39-40 |
2016-4-8 |
140-160 |
220-240 |
340-360 |
17-18 |
25-26 |
39-40 |
数据来源:Myyouse
【高镍矿】 天津港 1.8%镍矿现货报价为 380-400 元/吨。市场成交继续呈低迷之势,目前其主要辐射地区内蒙,生产状况与上周相比稍有改善,部分工厂预计4月份逐步增大产量,据镍矿商表示,接到相关工厂的询盘,但价格难再有让步,实际成交较少。港口方面表示:本周暂无到港,下周也无预报,截止 4月 8 日镍矿库存 235 万吨,较上周下降5万吨(临港镍矿库存 20 万吨,不包括在内)。
外盘方面:1.8%镍矿期货市场主流报价在 CIF39-40美元/公吨。矿商表示高镍矿资源极少,暂无实际成交参考价格。
【中镍矿】1.5%品位中镍矿现货价格持稳,连云港1.5%现货价格200-220元/吨,实际成交本周较少。预计4月份江苏地区开工率逐步增大。连云港镍矿2016年1-3月完成量共计84.5万吨,分明细来看1月份9船29.96万吨,2月份9船24.46万吨。3月份11船30.08万吨。
外盘市场,近期从国内贸易以及工厂询盘的情况来看,普遍反映报价依旧较为坚挺,1.5%上限贴近28美元CIF。部分南方企业1.5%镍矿接货价格达26美元/吨CIF,北方达27美元/吨CIF,市场参与者普遍表示,由钢厂采购价格上调,传递至镍矿市场是近期价格坚挺的重要因素之一,同时3月下旬出现的采购热潮加之不锈钢市场价格趋好,也是另一因素。未来短期之内矿价预计仍以稳定为主,议价空间有限。
【低品味镍矿】 本周0.9%、铁49%的低镍高铁矿价格在140-160元/吨之间,较上周相比,价格保持平盘,但港口实际可操作贸易矿数量较少。山东地区依旧是低镍铁高铁矿需求大户,预计4月份开工率逐步恢复,将会逐步加大需求量。
外盘方面,目前主流报价为17-18美元/公吨,较上周上调0.5美金,近期市场报盘量尚可,价格呈小幅上调趋势。岚山港:2016年1季度完成卸港量近30万吨,总计6船。近期,东北某港口靠港1船低镍高铁矿,实际期货资源需求受阻,预计4月份该地区将会复产1-2家低镍铁企业。
表3:本周镍矿港口库存(单位:万吨)
港口 |
压港情况 |
分品种镍矿库存 |
本周库存总量 |
上周库存总量 |
|
菲律宾 |
印尼 |
||||
天津港 |
无压港 |
165 |
70 |
235 |
240 |
连云港 |
无压港 |
135 |
25 |
160 |
165 |
营口港 |
无压港 |
135 |
40 |
175 |
180 |
无压港 |
60 |
10 |
70 |
75 |
|
岚山港 |
无压港 |
115 |
15 |
130 |
135 |
铁山港 |
无压港 |
235 |
30 |
265 |
260 |
防城港 |
无压港 |
25 |
0 |
25 |
25 |
京唐港 |
无压港 |
65 |
0 |
65 |
70 |
曹妃甸 |
无压港 |
15 |
0 |
15 |
15 |
大丰港 |
无压港 |
10 |
0 |
10 |
10 |
董家口 |
无压港 |
10 |
5 |
15 |
15 |
岚桥港 |
无压港 |
115 |
0 |
115 |
110 |
总计 |
无压港 |
1085 |
195 |
1280 |
1300 |
数据来源:Myyouse
【海运市场】 8日从surigao(苏丽高)到连云港镍矿参考运费5美元/公吨,从surigao(苏丽高)到天津港约为5.5美元/公吨。
三、 镍铁市场
表3:本周镍铁市场报价明细
日期 |
1.6-1.8%(元/吨) |
4-6%(元/镍) |
10-15%(元/镍) |
2016-4-5 |
1900-1950 |
715-725 |
720-725 |
2016-4-6 |
1900-1950 |
715-725 |
720-725 |
2016-4-7 |
1900-1950 |
715-725 |
720-725 |
2016-4-8 |
1900-1950 |
715-725 |
720-730 |
数据来源:Myyouse
【高镍铁】本周高镍铁市场相对来说比较平稳,工厂看涨心态较强。
4月8日讯,张家港浦项出台最新一轮高镍铁采购价,价格为720-730元/镍(现款到厂含税),较上周增加5元/镍,数量10000吨左右。本周伦镍就结构来说,依旧处于大的震荡区间,短线来看呈弱势反弹格局。
工厂方面,受近期黑色金属价格以及原材料上涨影响,工厂表示自身冶炼成本增加.由于年后开工率不足,产能释放不充分,现在市场上高镍铁现货资源比较紧俏,工厂订单基本签到4月底,市场上可流通的现货资源比较少,短期内高镍铁价格呈稳中偏强的势头。据我网统计,现在市场上高镍铁主流成交价格在720元/镍。值得关注的是,江苏某钢厂目前高镍铁采购价格730元/镍,这也显示出钢厂目前采购压力高于预期。钢厂方面表示采购价格仍然主要参照盘面指标,虽然现货资源相对紧缺,但可以选用备选方案,在低镍铁配比镍板没有成本优势的情况下,仍可以考虑选用镍板配比废钢来生产以缓解现货资源的紧缺。因此,短期来看高镍铁价格稳中有涨,但涨幅不会太大。短期来看,镍矿价格上涨的同时高镍铁价格稳中偏强,工厂目前处境依旧比较艰难。具体走势仍需关注4月份不锈钢终端需求状况。
【中镍铁】目前中镍铁主流价格715-725元/镍。据了解,实际供应量较少,多以执行订单为主。工厂生产情况较为稳定。
【低镍铁】本周低镍铁现货资源难寻,近期价格上涨较快,等4月中镍矿到位复产情况好转后会恢复理性,可能稍有回调或维稳。
钢厂采购方面,上周张浦采购价上调至2060元/吨到厂价。据贸易商透露,工厂目前出厂报价在1900元以上,预计近期钢厂采购价会有小幅上调。
工厂方面,目前全国可对外出售的低镍铁货源较少,据我的有色网调研,湖北某低镍铁厂近期复产,其订单已接至四月中旬,虽山东地区本月底将有两家低镍铁工厂复产,但由于目前港口上低镍矿现货资源较少,对即将复产的工厂造成了一定困扰,同时部分工厂到了新一轮的补库存阶段,短期内低镍铁价格仍有支撑。随着菲律宾雨季结束,低镍铁价格可能稍有回调。
四、 电解镍市场
继上周向下突破后,本周二继续探底后小幅上行调整,周内最低探至65140短期低位,突破布林线通道底线,而后回调力度并不大,上行动力不足,周五再次回落。周三市场对美联储加息预期明显较弱,导致短期小幅拉涨,但周四美联储会议纪要公布后,确定谨慎加息,市场提前消化,上涨动力并不明显,夜盘甚至大幅回调。总体来看,短期镍价上行困难,年后的消费旺季并未给市场带来多少空间,经过一波冲高回落后,市场信心受挫,但年后工厂的确在逐步复苏,刚需依然庞大,底部支撑依然存在,短期预计在布林线底线上方震荡维稳运行。
表5:沪镍库存周报
地区 |
仓库 |
本周库存 |
库存增减 |
||
小计 |
期货 |
小计 |
期货 |
||
国储天威 |
29728 |
29710 |
-6 |
-24 |
|
上港物流 |
20000 |
19645 |
0 |
900 |
|
中储大场 |
19417 |
12898 |
2832 |
2502 |
|
添马行松江 |
1232 |
1232 |
841 |
841 |
|
中海华东 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
合计 |
70377 |
63485 |
3667 |
4219 |
|
江苏 |
中储无锡 |
4000 |
4000 |
0 |
0 |
国储837处 |
2000 |
1853 |
0 |
0 |
|
宁波九龙仓 |
1030 |
1030 |
300 |
300 |
|
宁波高新货柜 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
合计 |
3030 |
2883 |
300 |
300 |
|
山东 |
青岛832 |
0 |
0 |
0 |
0 |
总计 |
77407 |
70368 |
3967 |
4519 |
数据来源:上海期货交易所
现货方面,经过上周缺货炒作后,现货开始回归理性,市场上流通现货充足,本周上海市场金川镍均价66950元/吨,较上周跌约0.99%,俄镍均价66150,较上周跌约1.45%,周内升贴水开始回调,本周五下午金川升水700-800元/吨,俄镍跌至贴水100,周内俄镍升贴水均价跌约80.77%,虽随着终端复苏,且当前低价,成交有所好转,但相较于市场上充足的现货量来说,整体成交依旧清淡,短期现货升贴水仍有回调可能。
表6:本周上海地区电解镍报价明细
时间 |
金川报价 |
俄镍报价 |
金川升贴水 |
俄镍升贴水 |
2016-4-5 |
66200 |
65500 |
900 |
100 |
2016-4-6 |
67200 |
66400 |
900 |
100 |
2016-4-7 |
67600 |
66700 |
900 |
0 |
2016-4-8 |
66800 |
66000 |
800 |
0 |
本周均价 |
66950 |
66150 |
875 |
50 |
上周均价 |
67620 |
67120 |
780 |
260 |
涨跌幅 |
-0.99% |
-1.45% |
12.18% |
-80.77% |
数据来源:Myyouse
五、 铬系
【铬矿】本周国内铬矿资源到港逐渐增加,而相应生产企业资源回厂情况也较为明显,因此港口库存变化并不明显。在钢厂采购价格出台以后,铬矿资源的价格出现了较为明显的变化。但是国内大型生产企业采购价格为谨慎,除非生产需求非不得已,否则在暂时的高价位暂时不打算采购较多铬矿资源。而相应的外盘资源现货也较为紧缺,订单已经排至5月下旬之后(船期)。近期锰矿与铬矿采购的集中,导致了南非至中国的船务明显增加,货船数量偏紧。
目前南非42%粉矿资源期货报价100-110美元/吨,现货报价20-21元/吨度,20元/基吨的成交已经不被贸易商所接受,而高于20元/基吨的价格现在生产企业也并不愿意冒险尝试。南非36-38%块矿资源外盘报价98-105美元/吨,现货报价22元/吨度。南非40%原矿价格期货报价100-115美元/吨,现货报价21-22元/吨度。土耳其40-42%块矿资源目前报价163-170美元/吨,现货价格在32-33元/吨度,土耳其粉矿46-48%含量资源期货报价175-177美元/吨,现货报价33-35元/基吨。高品质主流资源近期外盘现货价格上涨比较明显,市场也存在一定的紧缺现象。而现货资源方面的成交价格维持小幅的回调并保持坚挺。
【铬铁】目前内蒙古地区出厂价报价4950-5150元/基吨,部分报价甚至高于5200元/基吨,四川地区报价5200-5300元/基吨,湖南贵州地区报价5100-5300元/基吨。低碳25铬铁市场报价11000-11600元/60基吨,微碳6铬铁市场报价11400-12000元/60基吨。本周国内大型钢厂陆续定价,南方高碳铬铁采购价上涨100元/基吨,北方平盘为主,这样的定价方式使市场产生两种不同的观点,部分认为铬铁到达底部开始反弹,但大部分还是本次价格上涨近期市场火热并不是真正的转机。
目前据统计,南方四川、湖南贵州等地工厂陆续恢复生产,4月份产量将较3月份的27万吨左右有明显的增长。且南方5月份陆续进入丰水期,不少目前没有开工的工厂也预报将开工生产,南方产量将不会之前那样低产,南北之间产量差距较有所缩小。而北方也有工厂陆续转入或者恢复,如太钢万邦的检修结束,天益冶金的重新复产,酒钢宏电的改炉完成,全国各地铬铁产量开始增加释放,预计4月份全国产量将有30万吨,具体产量需待后期普查。而目前市场的确缺货,但是缺货情况发生在价格低于5100元/基吨,散单市场成交价格高于5100元/基吨的市场,但由于铁厂报价态度坚挺且部分价格过高,贸易商被价格阻挡,考虑放缓采购计划,因此散单市场有所降温。而低微碳铬铁市场由于需求较多,且原材料供应紧张,近期价格还在不断上涨,但上涨幅度已较前期有所放缓,若低微碳铬铁市场没有大变动,则继续保持稳定或小幅度上涨的趋势。